Federal Reserve tetap mempertahankan suku bunga acuan pinjamannya, menunggu kejelasan dampak dari kebijakan perdagangan Presiden Donald Trump dan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, yang berpotensi memengaruhi inflasi dan pertumbuhan ekonomi AS.
Washington, D.C. — Federal Reserve kembali mempertahankan suku bunga acuannya pada hari Rabu, dengan para pejabat memilih untuk menunggu dan melihat dampak penuh dari perubahan kebijakan besar-besaran Presiden Donald Trump serta ketegangan yang memburuk di Timur Tengah.
Bank sentral tidak mengubah suku bunga pinjaman acuan mereka, menjaganya tetap dalam kisaran 4,25% hingga 4,5%, level yang telah berlaku sejak Januari. Para ekonom secara luas mengantisipasi bahwa perang dagang Trump yang tidak menentu dapat memicu kenaikan harga dan pada akhirnya menyebabkan peningkatan pengangguran.
Federal Reserve Menjaga Stabilitas di Tengah Tarik Ulur Tarif Trump
Sejauh ini, tarif Trump memang telah mengakibatkan lonjakan impor ke AS, yang berdampak pada pertumbuhan ekonomi. Namun, inflasi masih terkendali dan pasar tenaga kerja tetap kuat. Meskipun demikian, pejabat Federal Reserve tidak memperkirakan situasi ini akan bertahan lama: Proyeksi ekonomi baru menunjukkan bahwa mereka memperkirakan pengangguran akan meningkat tahun ini lebih dari yang diperkirakan pada bulan Maret—dan harga akan naik lebih dari yang mereka perkirakan sebelumnya.
Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, menyatakan dalam konferensi pers pasca-pertemuan bahwa ia memperkirakan tarif Trump pada akhirnya akan menyebabkan inflasi yang lebih tinggi, tetapi tingkat dampaknya masih belum jelas. Klarifikasi ini diperlukan agar Federal Reserve dapat menurunkan biaya pinjaman lagi, kata Powell.
“Kita harus belajar lebih banyak tentang tarif. Saya tidak tahu bagaimana cara yang tepat bagi kita untuk bereaksi,” katanya kepada wartawan. “Saya pikir sulit untuk mengetahui dengan yakin bagaimana kita harus bereaksi sampai kita melihat besarnya dampaknya.”
Saham AS anjlok setelah Powell mengatakan sulit bagi Federal Reserve untuk memprediksi secara pasti dampak tarif terhadap harga.
Secara keseluruhan, para pembuat kebijakan Federal Reserve terus memperkirakan dua kali pemotongan suku bunga tahun ini, menurut proyeksi median, meskipun tujuh dari mereka memperkirakan tidak akan ada pemotongan suku bunga sama sekali—naik dari empat pada bulan Maret.
Setiap kali Federal Reserve merasa perlu untuk melakukan pemotongan suku bunga, kemungkinan besar itu terjadi karena meningkatnya pengangguran—yang oleh para investor sering disebut sebagai “pemotongan suku bunga yang buruk.” Hal ini karena konsumen dan bisnis Amerika diperkirakan akan segera merasakan dampak tarif Trump, kata para ekonom, dan sudah ada beberapa tanda awal bahwa konsumen menjadi lebih berhati-hati dalam pengeluaran mereka.
Penjualan ritel, yang mencakup sebagian besar pengeluaran keseluruhan, turun tajam bulan lalu karena pembelian mobil anjlok. Ini penting karena pengeluaran konsumen menyumbang sekitar dua pertiga dari ekonomi AS.
Powell menekankan bahwa masih banyak yang belum diketahui mengenai tarif, termasuk dampak pastinya terhadap harga.
Pemimpin Federal Reserve itu mengatakan bahwa ada kemungkinan inflasi yang timbul dari tarif hanya bersifat “sementara,” tetapi bisa juga lebih persisten. Ia mengatakan tarif sudah mulai berdampak pada seluruh perekonomian.
“Jadi kami mulai melihat beberapa dampaknya. Kami berharap akan melihat lebih banyak lagi,” kata Powell. “Inflasi barang telah meningkat sedikit, dan, tentu saja, kami berharap akan melihat lebih banyak lagi selama musim panas.”
Ia menambahkan bahwa “banyak sekali perusahaan yang berharap untuk mengalihkan sebagian atau seluruh dampak tarif kepada orang berikutnya dalam rantai pasokan, dan, akhirnya, kepada konsumen.”
Masa depan ekonomi secara keseluruhan, termasuk harga, sangat bergantung pada apa yang terjadi dengan kebijakan perdagangan. Federal Reserve dalam pernyataan kebijakannya mengatakan bahwa ketidakpastian “telah berkurang,” dan Powell mengatakan bahwa hal itu sebagian besar mencerminkan meredanya ketegangan perdagangan dari puncaknya di awal musim semi, ketika Trump mengumumkan peningkatan tarif AS paling tajam dalam 200 tahun data yang ada.
Pemerintahan Trump sejauh ini telah menengahi dua perjanjian perdagangan—dengan Inggris dan Tiongkok—tetapi pemerintahannya masih harus menyelesaikan lebih dari seratus perjanjian. Perjanjian perdagangan bilateral biasanya memerlukan waktu bertahun-tahun untuk dibahas secara rinci antar negara, tetapi Trump menetapkan tanggal 8 Juli sebagai batas waktu untuk menyelesaikan kesepakatan dengan setiap mitra dagang AS, sebelum kenaikan tarif besar-besaran yang diumumkannya pada awal April kembali berlaku.
Menteri Keuangan Scott Bessent minggu lalu mengatakan Trump kemungkinan akan menunda tarifnya lebih lama lagi untuk negara-negara yang secara aktif bernegosiasi dengan pemerintah.
Untuk saat ini, pejabat Federal Reserve cenderung menunggu lebih lama untuk mendapatkan kejelasan, tidak hanya mengenai tarif, tetapi juga untuk melihat apakah konflik yang terjadi di Timur Tengah semakin tidak terkendali.
Konflik Israel-Iran yang meletus minggu lalu telah meningkat dalam beberapa hari terakhir, dengan Amerika Serikat mempertimbangkan keterlibatan militer. Konflik tersebut telah mengakibatkan melonjaknya harga minyak global, yang dapat menyebabkan harga yang lebih tinggi di AS jika terus terjadi gangguan pada pasokan energi global. Dan bahkan jika harga energi di AS naik, itu merupakan standar yang tinggi bagi Federal Reserve untuk kembali menaikkan suku bunga.
Menanggapi pertanyaan yang diajukan oleh Matt Egan dari NusaSuara, Powell mengatakan bahwa “ada kemungkinan harga energi akan naik” karena konflik Israel-Iran, tetapi “hal-hal tersebut umumnya tidak memiliki dampak jangka panjang terhadap inflasi.”
“Pada tahun 1970-an… terjadi serangkaian guncangan yang sangat, sangat besar, tetapi kita belum pernah melihat yang seperti itu,” kata Powell. “Sekarang, ekonomi AS tidak terlalu bergantung pada minyak asing.”
Pejabat Federal Reserve juga mengawasi RUU pajak dan belanja presiden, yang saat ini sedang ditinjau oleh Senat. Ketentuan dalam versi RUU besar Trump yang disahkan DPR akan meningkatkan ekonomi sebesar 0,8% selama sekitar tiga dekade—dibandingkan dengan perkiraannya sebesar 1,7% untuk RUU tahun 2017, menurut estimasi Tax Foundation yang condong ke kanan.
